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小Q導讀：
看好華南華東市場，搶灘粵港澳大灣區，產業新城獨領風騷。
文／克而瑞研究中心 房玲、俞倩倩
7月14日，華夏幸福知合控股地產基金總經理張曉鵬在香港出席活動時表示，華夏幸福目前在粵港澳大灣區裏的廣州、深圳、東莞、佛山、肇慶、江門等城市均有所布局。同時也表示，集團對華南、華東區域市場看好。作為此前一直深耕京津冀，以產業新城見長的房企，華夏幸福"揮師南下"究竟意欲何為？新的區域布局又能否讓這家千億企業的業績再創新高呢？
借助政策東風，2016年加緊南下布局
華夏幸福成立之初主要是立足於環首都經濟區和環渤海經濟圈等地，近年來開始積極擴張，早在2015年就提出了三年百城的目標。2016年9月，華夏幸福與江門市江海區政府正式達成合作，首次進入珠三角，自此在珠三角地區的擴張步伐明顯加快，截至目前，已經成功與惠州、佛山、中山等政府達成了合作意向，若進展順遂，可獲得418.58平方公裏的委托麵積。
事實上，產業新城和產業小鎮的發展與地方政策息息相關，企業的布局一般也都圍繞國家大政方針展開，華夏幸福深入珠三角也不例外。
一方麵，得益於粵港澳大灣區的各類利好政策推動，珠三角發展戰略正不斷深入，也預示著新一輪的產業升級和技術變革，這無疑於為企業提供了新的發展契機。
另一方麵，在國家新型城鎮化建設的背景下，產業新城與特色小鎮正迅速成為社會的熱點，國家也相繼出台了相關政策，到2020年要爭取培育1000個左右各具特色、富有活力的特色小鎮，這也是華夏幸福提出2017年要發展200個產業小鎮的重要原因。
長三角地區鋒芒初現，企業增長可期
目前華夏幸福在珠三角區域的發展尚屬初階階段，諸多項目還在前期洽談和投資，環渤海依舊是企業銷售業績的主力支撐，2017年上半年合約銷售麵積達到了333.2萬方，占比高達83.68%。長三角區域也已經開始為企業的銷售增長帶來了貢獻，2017年上半年合約銷售麵積達到了64.99萬方，已逼近2016年全年規模，麵積占比也在穩步提升，2017年上半年達到了16.32%。
早在2012年華夏幸福便進入了長三角， 2016年擴張步伐明顯加快，相繼簽約了安徽省六安市舒城縣、南京市溧水區等4個產業新城項目，2017年至今更是與長三角多個地方政府簽署了合作備忘錄，而隨著園區建設的逐步成熟，未來長三角區域的業績貢獻占比有望進一步提升。
目前華夏在產業運營方麵已有不俗的表現，2016年其產業新城整體運營收入達到了180.82億元（剔除了園區住宅配套和城市地產開發營業收入），主要仍是以環渤海為主。與最早長達十幾年的發展期不同，在有了成功的產業新城先例後，華夏幸福在其他地區的擴張速度正在加快，以嘉善產業新城為例，2013年正式簽約，2015年開始銷售，產業集群的培育期也大大縮短，到2016年產業新城新增簽約投資額便達到了42.7億元。
此外早前布局的無錫梁溪濱河新城2016年新增簽約投資金額也達到了12.4億元。由此可見，華夏幸福的業務模式正在逐步成熟，按這樣的發展速度，其在長三角和珠三角的布局很有可能在3~5年後大放異彩。
產業新城前景看好，華夏幸福能否"獨領風騷"
無論是產業新城還是產業小鎮的建設，前期都意味著大量的資金投入，對房企的現金流也有著較高的要求，加之目前樓市調控升級，房企的融資門檻不斷提升，資金成本也開始提高，此時創新性的融資渠道變得更為重要。而且因產業園區涉及初期規劃-建設-招商-園區運營等多方麵的內容，對房企運營能力的要求也較高。
華夏獨特的競爭優勢在於一方麵模式發展已趨於成熟，集團本身具備強大的產業導入能力，除了以龍頭房企構築產業集群外，還積極的開展創新驅動和資本驅動，以技術和資金孵化更多的產業鏈條，進而提供更為優質的產業服務。
另一方麵，隨著國家大力發展PPP和鼓勵資產證券化等金融創新方式，華夏憑借其在PPP模式上的運營經驗，2016年10月，在財政部聯合科技部等20個部委共同發布第三批PPP示範項目中，華夏的"固安高新區綜合開發PPP項目"和南京"溧水產業新城項目"成功入選。
此外，2017年3月，華夏幸福固安工業園區新型城鎮化PPP項目供熱收費收益權資產支持專項計劃獲批，成為首批PPP資產支持證券之一，資金規模7.06億元，這意味著華夏的融資渠道還在不斷拓寬。
據傳，華夏提出了要於2017年完成100座產業新城和200個產業小鎮的布局目標，布局華南既有政策助力，也是規模擴張的客觀需求。華夏幸福的核心競爭力在於強大的產業導入能力，在此輪"快速布局，搶占地盤"後，如何因地製宜的構建產業集群更為關鍵。在不同地區發展出具有當地特色的新城或小鎮 ，不僅可以促使銷售業績再創新高，也勢必能為企業提供更為穩定的經營性現金流。
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