近年來快遞行業發展迅猛，但布局"最後一公裏"的快遞櫃成為虧損的代名詞。7月7日晚間，北京商報記者從深交所獲悉，速遞易母公司三泰控股發布了重大資產重組方案，披露了子公司成都我來啦網格信息技術有限公司（以下簡稱"成都我來啦"）的重組協議，在經過減資、股權轉讓和增資後，中郵資本將持有成都我來啦50%的股權。
此前，三泰控股因速遞易等業務虧損超12億元，本次中國郵政的加入會為速遞易注入新鮮血液，使其逐漸由虧損走向盈利，但還不足以撼動未飽和的快遞櫃行業。
引入豪華陣容
根據公告顯示，除了中油資本，驛寶網絡也將持有10%的股權，亞東北辰為6%，上市公司的持股比例將由100%降至34%。資料顯示，成都我來啦是速遞易的主體運營方，而中郵資本為中國郵政的全資子公司，此前曾投資過螞蟻金服和滴滴出行；驛寶網絡是菜鳥供應鏈的全資子公司，後者又隸屬於阿裏係的菜鳥網絡；亞東北辰則為複星投資的全資子公司，其股東複星集團也是菜鳥網絡的股東之一。
據此次重組方案顯示，"速遞易"將更名為"中郵速遞易"，並作為主體推進對中國郵政旗下的約2.1萬組（以2016年12月31日為基準日）智能快遞櫃的整合。此次資產整合進行完畢後，"新速遞易"將成為中國郵政和三泰控股的聯營企業，雙方承諾互相不再單獨經營智能快遞櫃業務。加上成都我來啦與中國郵政、菜鳥網絡和複星集團簽署的業務合作協議，可以明確的是"新速遞易"將成為中國郵政、三泰控股、菜鳥網絡、複星集團在智能快遞櫃領域的合作平台。
成都我來啦在2012年下半年率先在國內推出智能快遞櫃業務，目前"速遞易"的智能快遞櫃進入79個城市、5.5萬個小區，注冊快遞員超過50萬，積累用戶超過5000萬，累計交付快遞包裹量逾10億件。根據本次資產重組相關條款，新速遞易將整合中郵集團的約2.1萬組（截至2016年12月31日）智能快遞櫃，加上目前速遞易本身的5.6萬組，櫃體規模將增至7.7萬組左右。同時，據三泰控股2016年年報披露，速遞易今年將全麵發力逆向物流（即"最先100米"）。
目前，速遞易擁有的這3個萬億級的股東，從各股東的各端資源看，有一定的互補性。根據介紹，菜鳥供應鏈將協調自身及關聯方名下的電子商務平台及參股的快遞公司，擴大成都我來啦所運營的智能包裹櫃的使用場景、合作範圍，並通過菜鳥供應鏈的平台實現相關快遞公司與其的業務對接。複星集團也同意協調關聯方開展業務合作，擴大智能包裹櫃的覆蓋範圍。
搶占快遞櫃市場
值得注意的是，在此次資產重組中速遞易保留經營權，"中郵速遞易"將由中國郵政派出董事長，保留原有的經營團隊，進行市場化的運營，三泰控股享有其兩屆（六年）的總經理提名權。在納入中國郵政資源體係的同時，速遞易有望繼續市場化運營體製。
根據2016年三泰控股發布的業績報告顯示，三泰控股因速遞易等業務虧損超12億元，虧損額同比擴大3245%。
速遞易表示，今年公司預計鋪設3萬-10萬套寄件小黃筒以及1萬-3萬套寄邊櫃。有業內人士推測，小黃筒和邊櫃移動化、密集化地大規模投入使用後，新速遞易可能會改變行業盈利趨勢和服務生態，加之此次新股東的接入，可以起到互補、整合各端資源。
扶持豐巢替身？
根據重組方案，成都我來啦100%股權價值評估為26億元，增值率18.85%。經成都我來啦減資（其中，8.5億元為三泰控股前次非公開發行股票的募集資金，從成都我來啦減資回到上市公司專戶）後，成都我來啦注冊資本為17.48億元，淨資產為13.08億元（基於假設成都我來啦於2017年3月31日完成減資的測算）。
本次三泰控股出讓成都我來啦66%的股權，三泰控股將獲得接近18.5億元的現金（含從成都我來啦減資回到上市公司的8.5億元募集資金），獲得接近4億元的投資收益，有助於今年盈利保殼。據公告，三泰控股與中郵資本將共享速遞易相關社區入口的流量。
不過快遞專家趙小敏表示，此次的整合不完全是市場行為，中郵速遞易快遞櫃數量將近8萬，談盈利還有點過早。據內部人士透露，現在郵政與速遞易簽訂的方案與此前不同，後續還會有一定的調整，不過暫時還不會對快遞櫃市場產生較大的影響。值得注意的是，此次菜鳥的介入會打破部分物流市場格局，將來圓通與百世可能會用中郵速遞易的快遞櫃，而複星的入股也預示著韻達加入的可能，但韻達還是豐巢的二股東，韻達該做出怎樣的選擇和平衡值得關注。此外，複星旗下部分商業地產也為鋪設中郵速遞易提供利好。
趙小敏認為，此次整合對菜鳥而言是利好的，中郵速遞易整合，長期看不會對豐巢快遞櫃帶來實質性影響，但是現在快遞櫃市場還處於非飽和狀態，還處於高速成長的前夜，目前市場，一家兩家的崛起還不足以壟斷，郵政領銜的快遞櫃和順豐領銜的快遞櫃將擁有更多的資源和發展空間，2萬個左右的快遞櫃企業將陸續被吃掉或整合。
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