感謝孫永傑的投遞
日前，聯想發布了其2017/18財年第一季度財報，集團收入為100.12億美元，與去年同期100.56億美元相比下降0.4%，集團除稅前虧損為6900萬美元，這也是聯想六個季度以來的首次虧損。不過讓我們感到好奇的是，諸多媒體都用了"意外"來形容本財季聯想的虧損，而從分析師此前預估均值其應為淨利3290萬美元，用"意外"形容到也在情理之中。隻是我們更想知道的這"意外"虧損背後的原因究竟是什麼？對於聯想是利好還是利空？
提及聯想本財季財報，我們首先關心的還是其核心PC業務的表現。從財報看，聯想目前PC所在的個人電腦和智能設備業務營收同比上升0.2%至70.05億美元。本財季聯想在PC業務繼續執行其利潤優先的策略，首先主動舍棄了一些低價值/低利潤的訂單（例如某些Chromebook的訂單），這讓聯想PC的平均單價同比實現了7%的提升，PC總體的營業額較去年同期保持穩定（營收均為70億美元左右）。
其次，盡管利潤受部件價格上漲的影響顯著，但在不漲價的前提下，依然實現了與同行相比較高的利潤率（稅前利潤率保持了4.2%的業界領先水平）；最後是高增長的細分市場獲得增長，例如聯想在遊戲電腦細分市場繼續取得了創紀錄的兩位數增長，比去年同期增長了21%。
需要補充說明的是，相比較單季度的營收和利潤表現，我們更關心聯想自去年就開始的從爭奪市場份額到以利潤優先的PC戰略的轉變對於聯想在PC產業中競爭力的影響，以求證聯想這種在PC戰略的轉型是增強還是削弱了聯想在PC產業中的競爭力。故我們以過去一年為例，來重點對比目前PC產業前三強，即聯想、惠普、戴爾在PC業務的營收和利潤的表現。
過去一年（注因為財年的結束期不同，各方在叫法上有所差異），PC業務隸屬的戴爾客戶解決方案集團全年營收為368億美元，同比增長2%，運營利潤18億美元；PC業務隸屬的聯想個人電腦和智能設備業務營收同比下跌2%至301億美元，運營利潤14.94億美元；PC 業務隸屬的惠普個人係統部門營收為 300 億美元，同比下滑5%，運營利潤為12億美元。
不知業內看了上述三大廠商全年PC業務相關的財報作何感想？我們看到的是，在有關PC業務（戴爾客戶解決方案集團、惠普的個人係統部門和聯想的個人電腦和智能設備業務）營收方麵，聯想是戴爾的81.7%，與惠普基本持平；運營利潤上，聯想是戴爾的83%，是惠普的1.25倍。三方的運營利潤與營收比分別為戴爾4.89%、聯想4.96%、惠普4%，由此不難看出，全球三大PC廠商的競爭力不相上下。
再看頗為業內詬病的智能手機所在的移動業務，其營收同比上升2%至17.46億美元，實現連續兩個季度的同比增長，利潤率同比增長2.2個百分點，這主要得益於智能手機業務在海外市場的表現，即第一季度，聯想在中國以外銷售了1100萬部智能手機，同比增長12.3%，其中西歐和拉丁美洲銷量顯著上升的帶動作用尤其明顯（分別比前年、去年上升137%和56%）。
值得業內關注的是，與去年同期相比，聯想移動業務的虧損大幅收窄，從去年同期的稅前虧損2.06億美元下降到1.29億美元，收窄幅度高達37%，這表明經曆了接近一年的營收和利潤的下滑之後，聯想移動業務已經走上了正向循環的道路，即營收增加的同時，虧損大幅減少（此前是營收下滑，虧損的幅度超過營收的下滑）。
這也讓業內對於聯想聲稱的2018財年移動業務扭虧為盈充滿了期待。當然其前提是，今年開始重回正軌的中國手機業務在中國市場的表現。從本季財報聯想移動業務在海外市場的表現，其在國內市場隻要稍有起色，都可能對聯想移動，乃至整個集團的財報有利好的改善。
那麼問題來了，既然聯想上述核心的PC業務表現穩健，且移動業務的虧損大幅收窄，為何本財季還會出現虧損呢？問題就出在了聯想的數據中心業務上。本財季財報顯示，其營收同比下跌11%至9.71億美元，稅前經營虧損為1.14億美元。相比之下，一年前，該業務的營收還同比增長1%為11億美元，稅前虧損為6400萬美元，也就是在一年後的今天，數據中心業務營收不僅出現了下滑，其虧損還大幅加大，甚至比去年同期擴大了78%（增加了5000萬美元的虧損），遠超營收的下滑。原因或者說症結在哪裏？
據技術商業研究調查公司（TBR）、美國信息技術產業理事會（ITIC）的報告，聯想服務器在客戶滿意度、可靠性和性能上都位居行業領先位置。可見問題並不是出在產品的競爭力上。不過，日前聯想全球銷售和營銷高級副總裁羅德•拉品（Rod Lappin）的一番解釋似乎給出了症結所在，即聯想早期曾經讓現有的PC銷售團隊負責銷售服務器。
之所以采取這種方式，是因為PC銷售團隊擁有巨大的數量和全球觸角，而且之前表現不俗。將服務器和PC銷售進行整合原本被視作一條必勝之路，但結果卻是PC銷售人員並沒有掌握合適的技能或聯係人，導致該公司無人與合適的人展開合適的對話。也就是說在銷售渠道上，聯想出現了"過度整合"。
為此，從去年下半年開始，聯想對組織結構進行了調整，讓數據中心業務擁有了獨立的、端到端的全職全責，擁有了專業的領導團隊和專門的銷售組織，招聘了大量人才。從本財季看，這種調整在某些市場已經取得了成效，例如首次在全球最大的兩個數據中心市場—北美和歐洲-中東-非洲實現了同比增長，增速均超過12%，跑贏IDC預測的市場增速17個和19個百分點。但業內知道，渠道的整合、完善乃至全新的布局並非一蹴而就，這也許也是為何聯想預計在未來2年內，數據中心業務才會為其貢獻利潤的主要原因。
綜上所述，我們認為，本財季聯想"意外"虧損的背後，是其三大業務轉型中的利好與利空的交織，而要最終形成全麵的利好，除了需要時間，PC業務中在保持競爭力的同時如何更好地平衡銷量與盈利（真正讓盈利彌補銷量的下滑）的關係；移動業務中如何盡快讓中國區盡早發力（畢竟目前聯想已經確定以摩托羅拉單一品牌主打中國市場，而近期諾基亞、黑莓、夏普等品牌集中回歸中國市場，留給摩托羅拉打"情懷"牌的時間顯然越來越少，但相似的對手和難度卻在增加），尤其是數據中心業務，如何實現全球市場全麵均衡增長，對於聯想依然是挑戰猶存。
[評論]利好與利空交織：聯想"意外"虧損背後隱 …[評論]利好與利空交織：聯想"意外"虧損背後隱藏了什麼？不過讓我們感到好奇的是，諸多媒體都用了"意外"來形容本財季聯想的虧損，而從分析師此前預估均值其應為淨利3290萬美元，用"意外"形容到也在情理之中。隻是我們更想知 …
利好與利空交織 聯想"意外"虧損隱藏了什麼？（原標題：利好與利空交織：聯想"意外"虧損背後隱藏了什麼？） 摘要： 但業內知道，渠道的整合、完善乃至全新的布局並非一蹴而就，這也許也是為何聯想預計在未來2年 …
. - 理睬 - 網易博客
遠方的家全部視頻（七大部共1350集）,百萬書庫 海量資源,電腦素材 實用教程,百萬美圖 錯過遺憾,百萬音樂 百聽不膩,林徽因的30段美文，迷倒無數人,教你將照片 ...
2016-8-10中國娛樂網-中國最大的娛樂新聞網站可信網站
本站是國內首家獨立娛樂新聞網站，致力於報道全方位的明星資訊，曾率先報道陳曉旭出家等獨家娛樂消息；與50多家娛樂媒體、300多位娛樂作者具有合作關係，提供最 ...
明星 · 時尚 · 時尚資訊 · 電視 · 圖片 · 電視資訊網絡雜談之百科全書大全 - 緣來是你 - 網易博客
有了這些好網站，從此上網不再虛度！,知識精華大全！【隻要想找的都能找到】！不藏以後再也找不到了,路上那麼多攝像頭，到底哪個是拍違章的呢？,冬季車內 ...
2014-9-21雲鵬潤峰 - 雲鵬潤峰 - 網易博客
孔子說天下有五種極不祥之事，有一件現在家家都在做,最汙穢惡臭的東西是這個，大多數人每天在圍繞著它,中醫公認的2個不老秘方 （強身健體，實屬難得）,孩子出生的 ...
理睬的日誌 - 網易博客
理睬的日誌,遠方的家全部視頻（六大部共1150集）,百萬書庫 海量資源,電腦素材 實用教程,百萬視頻 視覺大片,百萬美圖 錯過遺憾,胡適經典散文：我的母親,20個Word文字處理 ...
【品牌】亞美娛樂官網唯一平台_亞美娛樂官方授權網站 ...
【品牌】亞美娛樂官網唯一平台是我國知名各界人土交流聯誼資訊平台之一24小時滾動報道各界聯誼相關新聞活動，亞美娛樂官方授權網站平台自創建以來，以其 ...
2015-9-22相關文章
没有评论:
发表评论