從被資本市場打入冷宮，到突然再次受到熱捧，漢王科技（002362.SZ）最近的遭遇，令人有點啼笑皆非。沉寂多年後，憑著人工智能這股熱浪，8月11日至9月13日間，漢王科技的股價漲幅超過70%，市盈率更是達到令人咋舌的228倍。
漢王科技之所以此前多年受市場冷遇，是因為其營收大頭——電子書業務發展遇挫，2011年至2015年間，漢王科技扣非後均虧損。直到2016年，公司業績才得以翻身，扣非後盈利2037萬元。
漢王科技近年來是怎樣實現扭虧為盈的？公司如何看待當前的估值？公司的人工智能相關業務到底發展到了什麼樣的水平？帶著一個個市場各方廣泛關注的問題，記者在中關村軟件園漢王大廈內，采訪了公司集團辦一位相關負責人。
去電子書
漢王科技成立於1998年，2010年登陸深交所上市，彼時，公司曾憑借電子書業務風光一時。2010年，公司扣非後淨利潤8900萬元，營業收入12.3億元，電子書貢獻了當中的70%。這一年，漢王科技股價曾一度達到151.11元，成為滬深兩市第一高價股，與排名第二的國民技術拉開6元差距，成為當時的"股王"。
但好景不長，由於電子書產品受平板電腦和智能手機產品衝擊，相關市場開始萎縮。2011年，公司營業收入同比減少56%，扣非後虧損5.1億元。業績的低迷也使得公司股價受到影響，2011年4月底，公司推出10轉增10的方案，但未能如一些公司帶來市值上漲，該年4月至12月間，公司股價由25.42元跌至11.60元。
陷入低穀後，漢王科技開始靠控製費用、展開裁員、變賣資產支撐公司發展。2010年，公司共有1570名員工，2011、2012年分別減少至659人、435人。 之後，漢王科技董事長劉迎建曾多次公開表露過轉型計劃，稱公司今後將重點發展文字識別、人臉識別、軌跡輸入等業務。
此後，漢王科技的電子書業務急劇縮減，2011~2013年間，公司該業務的營業收入分別為2.3億元、6916萬元、2528萬元。
扭虧為盈
數據顯示，2011至2013年，公司營業收入均在下滑，2014年才恢複增長。虧損期則持續了更久，2011至2015年，公司扣非後分別虧損5.1億元、1.1億元、2.1億元、264萬元、69萬元。雖然連續虧損，好在虧損額總體上在逐漸減少，顯示出較好的變化態勢。
2016年是漢王科技的轉折年，這一年，公司營業收入同比增長14%，扣非後淨利潤2037萬元，終於實現扭虧為盈。好勢頭在2017年得到延續，2017年上半年，公司營業收入2.6億元，同比增長42%，扣非淨利潤1980萬元，同比增加170%。
在漢王科技內部，劉迎建所說的轉型計劃的確得到貫徹。2017年上半年，公司手寫軌跡產品、OCR產品、人臉識別設備、大氣監測治理器、電子書產品的營收分別為8859萬元、6273萬元、4684萬元、2330萬元、799萬元。
公司推出的手寫軌跡業務主要是用在銀行等機構內部，使用相關設備手寫簽下名字，此後對簽名進行識別的一種技術。OCR則是通過檢測暗、亮的模式確定紙上字符的形狀，然後用字符識別方法將形狀翻譯成計算機文字。
漢王銷售的上述產品，為何在近兩年實現了盈利？在此期間，公司發生了哪些轉變？在2016年年報與2017年半年報中，漢王科技均對外公開表示，盈利改善主要因阿米巴單元的管理模式發揮效力，調動了管理層及員工的積極性。
阿米巴改革到底是什麼？公司集團辦相關負責人對《投資者報》記者解釋："我們將漢王分成了8個子公司，每個子公司讓管理層占股10%，各子公司管理層都簽下對賭協議，對各自負責的子公司業績承擔相應的獎勵與懲罰機製。通過改革之後，過去管理層表現與自己工作業績、未來晉升通道都沒有明確關係的時代便結束了。"
股東減持
漢王的手寫軌跡、OCR、人臉識別產品均與人工智能有較強關聯。今年7月8日，國務院發布《新一代人工智能發展規劃》，將人工智能的發展提升到國家戰略層麵，此後，大批人工智能概念股大漲，漢王科技便是當中之一。
也正是趕上了這一波概念的熱潮，8月11日至9月13日間，公司股價漲幅超過70%，由20元漲至34.76元，市盈率達到228倍。
對於近期股價的漲幅，上述公司集團辦相關負責人告訴《投資者報》記者，"我們漢王沒有任何動作，股價全是被人工智能炒起來的。大家能看到，人工智能相關公司最近股價都漲了，可能因為漢王曾經做過股王，在這幾家公司中就會比較凸顯。我們很多動作都在提示風險，包括8月28日公布的員工持股計劃賣出公告，也是在提醒投資人，我們已經賣出股票，沒必要再追高。"
記者注意到，不止漢王科技員工持股計劃在賣出股票，機構及公司高管今年以來也曾拋售公司股票。根據公司報告披露的數據顯示，2016年12月底，基金共持有公司64.45萬股，而到今年6月30日，已減持至20.39萬股。
9月4日，漢王科技發布公告披露，公司第二大股東、董事長劉迎建之妻徐冬青擬在減持計劃公告之日起15個交易日後的6個月內，減持公司0.46%的股份，不超過100萬股。
那麼，機構及股東的減持是否意味著對公司不夠看好？公司有哪些措施增強投資人信心？對此，公司集團辦相關負責人稱："高管們的減持是一個常規的動作，而且這次徐冬青減持的股份是很少量的，可以說小到不值一提，對她的股東地位、公司經營均不構成任何影響。"
漢王股價罕見月漲幅超70% 公司稱減持相當於 …漢王股價罕見月漲幅超70% 公司稱減持相當於提醒風險漢王的手寫軌跡、OCR、人臉識別均與人工智能有較強關聯。趁著人工智能的東風，漢王科技股價也在近期出現大漲，但與之相伴的是，基金及大股東均有一定數量的減持 《 …
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